|
两只新股今日上市定位分析
中原证券：帝龙新材（002247）新股分析 海通证券：帝龙新材(002247)国内装饰纸生产企业龙头 国泰君安：帝龙新材 高档装饰纸龙头企业 中信建投：帝龙新材 新型环保装饰材料制造商 招商证券：帝龙新材（002247）：新型建装材料行业的旗舰品牌 公司从事的主要业务为新型建筑装饰材料的研发、生产和销售，主要产品为装饰纸和金属饰面板等新型装饰材料。公司主要产品"帝龙"牌装饰纸、浸渍纸已在国内市场树立起中高端品牌形象。 02年以来，我国国民经济保持了持续、快速发展的势头。据国家统计局统计，03年－06年国内生产总值年平均增长10.4%，建筑装饰行业作为拉动国民经济增长的重要力量之一，平均年增长速度接近20%。 06年，我国装饰纸总产量为13.58万吨，实现总产值27亿元，另进口3.6万吨，出口0.51万吨，进口的装饰纸全部为高档装饰纸。目前，我国装饰纸消费量已稳居世界前列。在国内，金属饰面板属于高档新型装饰材料，目前主要应用于酒店、宾馆、大型公用设施和高档娱乐场所。随着我国经济发展加速、个人消费升级，预计金属饰面板未来在住宅装修领域应用前景广泛，将成为新的需求增长点。 公司此次募集资金主要投入三个项目，总投资22560万元。募投项目是：年产12500吨高档装饰纸生产线技改项目；年产50万m2高性能金属饰面板生产线技改项目；年产5000吨铝卷板阳极氧化连续生产线技改项目。 我们预计公司08、09年的EPS（摊薄后）分别为0.67元和0.93元。我们认为公司08年合理的PE估值水平为25－28倍，对应的公司合理价格在16.75－18.76元，价值中枢为17.76元，对应的09年PE为19.10倍。参考近期上市新股首日表现情况，预计公司首日上市定价区间位于24.08－28.89元，首日涨幅50％～80％。 风险提示：原材料价格上涨风险；行业竞争加剧风险；应收账款增长风险；税收优惠政策风险。（中原证券） 中财网
 |
中财网版权所有(C) HTTP://WWWW.CFI.NET.CN